让民营企业不再成为金融市场的“弱势群体”,需要一个长期机制

时间:2019-03-04 06:47:23 来源: 荣一娱乐注册 作者:匿名


在11月1日举行的民营企业座谈会上,习近平总书记作了重要讲话,明确提出了六个方面支持民营企业发展壮大的政策措施,为民营经济的发展注入了强大动力。 。目前,解决民营企业的流动性风险,支持民营企业的实际发展已成为金融界关注的话题。

民营企业“融资难,资金昂贵”是多方面因素造成的

一直以来,“融资困难和融资”问题是阻碍民营企业发展的绊脚石。融资困难,单一渠道和高成本的问题已经持续了很长时间。为此,党中央和国务院召开了特别会议,并出台了一系列支持措施,但由于种种原因,未达到预期目标。客观地说,这是中国独特的国情与市场环境共生的结果。

一方面,在金融市场上,民营企业一直是“弱势群体”。在信贷市场,各大银行向国有企业提供了最优惠的贷款利率。即使民营企业优于国有企业,民营企业贷款利率的普遍提高不仅增加了民营企业的财务成本,也挫伤了民营企业的积极性。在债券市场上,就发行债券的门槛而言,由于国有背景的祝福,国有企业基本上可以通过评级,而私营企业往往遭受更多,同样的条件没有评级,发行债券的成本高于同等评级的国有企业。主要投资机构也“突然”了私营企业的资格,这使得出售私营企业债券变得困难。在股票市场,私营企业发行的IPO经常经历许多艰辛,投资者也很挑剔,股票估值和分销规模有限。额外发行和可交换(转让)债券的再融资审核周期明显长于国有企业。

另一方面,金融市场不是私营企业和国有企业的自然回升,而是更多来自风险控制和实践教训。私营企业的系统性风险源于其自身管理和管理能力的固有缺陷,以及缺乏对外部风险的应变能力和应急措施。数据显示,自2017年以来,一些主要从事传统制造业的民营企业受到原材料价格上涨,劳动力成本上升,中美贸易摩擦,生产利润下滑,现金流量周转困难,银行等内外因素的影响。信用和债券。发行和股权质押等融资渠道先后出现违约和破产,各级政府部门尚未采取适当有效的措施加以解决。结果,私营企业今年经历了“违约潮”,导致参与其中的金融机构遭受损失。无法形容,他们加大了从民营企业汇回借款的力度。对于金融机构来说,支持民营企业的发展离不开政策导向的“扶贫”老路。从短期来看,对于“救济”的私营企业来说,这是“喝酒的渴望”;从长远来看,它无助于培育健康的市场理念,引导正确的市场预期,甚至给中国的金融业带来新的风险。隐藏的危险。

实现民营企业稳定融资和金融机构可持续发展

在新形势下,面对民营企业融资和发展的困难,我们应该探索和理解民营企业“融资困难和融资”的长效机制,实现稳定融资的双赢局面。私营企业与金融机构的可持续发展。

第一是为金融机构建立一个顶级设计框架,以支持私营企业融资发展政策和机制。首先,明确支持对民营企业的援助范围,即优先支持符合国民经济和人民生活要求的民营企业和朝阳产业的产业转型,适合当地发展需要和确保当地人就业,确保新一轮房地产泡沫和生产能力不产生。同时,支持私营企业援助的原则得到明确支持,即支持私营企业实体的发展,而不是帮助私营企业的实际控制人或主要股东,必须使用所需资金解决私营企业的股票质押和债券风险。流动性问题,如到期支付风险,贷款置换和新风险,保证了民营企业正常经营活动的支持,不得用于股东提现,不得用于其他用途,避免实际控制人或股东离开,留下坏账等新风险。

二是要考虑政策支持和国有金融机构商业运作的双重功能。为了支持民营企业的发展,我们不能谈论商业利润条件,也不能浪费财政资源,也不能形成国有金融资产的损失。对于因当前内外因素而面临流动性风险和经营压力的民营企业,应当毫不犹豫地支持他们,帮助他们暂时克服困难,恢复生产秩序,确保企业能够正常运营,并拥有多余的产业。 ,盲目扩张和低效率。有管理不善等问题的民营企业,应该尊重市场规律,既不提前放贷,也不增加新的,适应正常市场中的优胜劣汰。

三是坚持风险控制和引导原则,坚决贯彻金融业的“杠杆化,反闲置,风险控制”监管思路。确保民营企业不违反市场经济原则,不扩大产能过剩和库存,不违反金融业监管政策,不引发金融业二次风险。支持民营企业的救助不能解决条件松散的问题,而应该以严格的条件来解决危机;不注重风险管理的民营企业和自己的股东必须承担相应的费用。同时,有必要建立退出机制,以拯救难以经营的民营企业。没有必要改变其所有权的性质,而是帮助他们克服困难。因此,当获救的民营企业恢复正常运营时,相关机构必须借机撤回。支持救助阶段,同时实现国有金融资产的保值增值。四是利用金融技术解决问题,控制市场和经营风险。通过金融和技术的广泛结合,我们可以利用大数据,云计算和人工智能手段建立基于互联网的企业信用增级和信用担保体系。从有困难的企业,我们确定经营良好,有更好的企业发展前景和公认的民营企业将得到准确有效的实施,真正实现“敢出贷,能够放贷,愿意向私营企业提供贷款和良好贷款。同时,通过强大的信息技术手段,实现对广大民营企业的分类。分层和分级全覆盖,在存贷比,准备金率,资产规模,信用评级,信用担保等方面建立不同的风险控制模型和标准,建立更加科学的市场准入机制,提供有效的对于私营企业。金融服务。

五是建立理论和实践监督,落实实体经济金融服务的本质精神。在监管层面,我们应进行实地考察和研究,了解民营企业的实际困难,分析上下游分支机构的疑虑,充分考虑潜在风险,采取更加精确的措施,有效规范和调整;在机构层面,我们应该根据当地情况量身定制措施。有针对性地设计实用的解决方案并尽快开发产品。政府层面,监管层面和执行机构必须注重实用性和可持续性,确保民营企业的财务支持不经过游戏,不打折,让民营企业真正得到实惠,使中央政策能够实现战略着陆。